金牛王光大期货：7月29日软商品日报

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　　白糖：

　　（张笑金，从业资格号：F0306200；交易咨询资格号：Z0000082）

　　消息方面，巴西地理与统计研究所（IBGE）称，预计巴西2026年甘蔗种植面积为955.3297万公顷，较上个月预估值持平，较上年种植面积下降0.1%，甘蔗产量预估为70813万吨，较上个月预估值持平，较上年产量增加0.7%。现货报价方面，广西制糖集团报价区间5160~5250元/吨，部分下调10元/吨；云南制糖集团报价4980~5020元吨，全线下调10元/吨；加工糖厂主流报价区间为5700~6050元/吨，部分下调10元/吨。原糖依然受到巴西丰产的抑制，期价表现偏弱，后期关注具体制糖比变动情况及此前降水对压榨进度的影响。国内现货市场持续低迷，成交一般，耐心等待市场消化库存压力，主力合约期价再次刷新阶段低点，未来预计仍延续弱势。

　　棉花：

　　（孙成震，从业资格号：F03099994；交易咨询资格号：Z0021057）

　　周二，ICE美棉下跌0.32%，报收80.62美分/磅，郑棉主力合约环比下降0.69%，报收15830元/吨，主力合约持仓环比增加1080手至40.63万手，棉花3128B现货价格指数17225元/吨，较前一日下降75元/吨。国际市场方面，近期宏观层面扰动持续且反复，原油价格波动较大，市场关注重心聚焦于本周美联储议息会议，关注相关消息。国内市场方面，抛储持续进行，维持100%成交，对于棉价仍有一定支持，短期郑棉调整空间相对有限。中长期来看，储备棉销售一定会补充棉花供应，2026/27年度棉花供需偏紧的预期已经相对充分的反映在当前棉价中，后市基本面对棉价上行的驱动力度究竟如何值得思考。综合来看，短期郑棉以震荡格局对待，中长期棉价上方高度谨慎对待。

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